分析美油市崩盘；为什么大马是产油国却还要进口石油？

2020年4月21日，这天是历史性的一天，因为美国的西德克萨斯中间基原油（West Texas Intermediate，简称WTI）期货报价出现了史上首见的负值，一夜内狂泻了超过300%，跌至最低每桶负40.32美元。 在今时今日的工业时代里，原油可以说是工业的命脉，是非常珍贵的能源，然美国油市史无前例的跌至负值意味着什么呢？这意味着原油期货的卖方需要给买方支付费用，更简单来说就是卖家花钱来请消费者拿走自己的货物，这是非常疯狂的一件事，不是吗？ 当然，原油价格下跌，我们所使用的燃油价格也会更便宜，如果不往更深一层思考，表面上来看，这还是件好事，但从经济角度来看的话，这不一定是个能够惠及人们的事情。 虽然便宜的燃油价格可刺激消费者的消费，一般情况还会对国内的生产总值（GDP）起到了增长的作用，但这也只是体现在一般正常的情况。要知道，我们目前正处于抗疫的非常时期，在新冠肺炎（Covid-19）疫情的影响之下，市场停滞，我们对原油的需求已经骤减。 没有了需求，但原油产量依旧，这导致过剩的原油只能收存在储藏库中，日复一日储藏库终将爆满。正是因为这些迹象，投资方对原油市场失去信心，纷纷赶在合约的交割期前抛售原油期货，最终导致油市崩盘。 当然，对于某些生产商而言，相比于停产或找地方储存源源不断开采出来的石油，花钱让买家取走石油从长远来看可能还代价低一些。 此外，自油价狂泻后，美国自上周开始已经停止了13%的钻油台工作，希望透过减少产量来拯救下跌的油价。但钻油工作不是一个简单的开关，数量并不会马上减少，即便速度再快，也无法马上解决国内的储存库面对原油过剩的问题。 根据彭博社的分析，油市的演变最终只会有两个结局，一就是美国原油价格触底，二就是疫情消散，经济恢复，但照目前的情况来看，美国原油价格还是会继续往下探，因此比较有可能会发生的是前者。 截至下午2020年4月21日由Oilprice.com统计的全球原油期货报价和指数 读到这里，兴许大家未必明白固中原由和接下来的连锁效应。相信很多人都会问，这对消费者有什么影响、对我国有什么影响？呐，如果油价持续走低，影响是非常大的（当然国际油价过高也不是件好事），且让小编娓娓道来。 首先，大家必须先了解，国际原油市场的定价都是以世界各主要产油区的标准油为基准。比如说，在纽约期交所，其原油期货就是以WTI为基准油，所有在美国生产或销往美国的原油，在计价时都以该油作为标准。 然而，世界原油三分之二以上的交易量，却不是以WTI、而是以同样轻质低硫的北海布伦特（Brent）原油为基准油作价。1988年6月23日，伦敦国际石油交易所（IPE）推出布伦特原油期货合约，包括西北欧、北海、地中海、非洲以及也门等国家和地区，均以此为基准，由于这一期货合约满足了石油工业的需求，被认为是“高度灵活的规避风险及进行交易的工具”，也跻身于国际原油价格的三大基准。 由于布伦特原油和WTI在品质和价格上均非常接近，所以两者近10年来的原油价格几乎都处于同步状态，无论是涨跌都如影随形，但前者通常比后者低5%左右，这也是为什么继WTI崩盘之后，许多专家都推测布伦特原油将会是下一个“受害者”的原因。 另外，中东各大产油国生产的或从中东销售往亚洲的原油，其作价的基准油，既不是纽约的WTI，也非伦敦的布伦特原油，而是阿联酋的高硫“迪拜（Dubai）”原油。这也是石油输出国组织（OPEC）的油价基准，由于油质问题，一般上迪拜原油会比WTI和布伦特原油便宜30%左右。 呐，问题来了，相信大家都会问，马来西亚既然是产油国，那么我们的油价是以上述何者为准？首先，我国出产的原油被称之为Tapis，我们既不以WTI或布伦特原油为参照，也不以迪拜原油价格为基准，那是因为我国的Tapis原油品质是世界的顶端水平，品质还远胜过WTI和布伦特。 在这之前，很多人误以为，大马作为石油生产及出口国，若我国提炼本身生产的Tapis原油，即可生产较廉宜的石油产品如汽油及柴油，但实际问题是你会把相对较为珍贵的优质砖石当劣质砖石来糟蹋吗？ 事实上，正因为Tapis原油是“高等货”，以及价格昂贵的原产品，因此通过出口Tapis原油及进口品质较差的高硫原油的方式，我国可从中汲取最大利益及确保国人获得足够的能源供应。 值得一提的是，在2014年油价处于高峰时，我国的原油价格还登上了世界最高水平，这也是为什么我国是产油国，却还要进口石油的原因。简单来说，我们高卖低买，从中赚了一笔差价，这笔交易绝对做得过。 顺便提一提，我国一直以来有30%的收入都是靠石油，所以相对的，美国油市崩盘不多不少将会影响国际油价走势，继而连带地影响到我们的Tapis原油价格，若油价不回稳，首当其冲的便是我国的财政能力。 其实Petronas早在2013年也曾解释道，大马的石油提炼厂大多数属于综合性的提炼厂，能够将较为廉宜的高硫原油提炼成适合国内消费的汽油及柴油，而其他国家也采行相同的方式，因此导致我国无法避免受到国际原油价格波动的影响。 “由于大马同时输出及输入不同的原油，因此我们无可避免地会受到全球原油价格的影响。随著原油价格高涨，汽油产品价格会因为物流、设施及生产成本受到影响。”；另外，去年前朝希盟政府提呈的《2020年预算案》还是根据当时稳定的每桶62美元（RM261）油价所起草，因此油价暴跌并不是一件值得我们高兴的事，实际上这是全球，甚至是我国经济危机的开端。